指數股票型基金（ ETF ）

壹、ETF商品概述

ETF英文原文為Exchange Traded Funds，中文稱為「指數股票型證券投資信託基金」，簡稱為「指數股票型基金」，ETF即 為將指數予以證券化，由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標，因此所謂指數證券化，係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資，而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資；因此簡而言之，ETF是一種在證券交易所買賣，提供投資人參與指數表現的基金，ETF基金以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證。 所以簡單來說台灣50，就是選取台灣股市中市值前50大的股票，含蓋了電子、金融、傳產、通訊、塑化、運輸等不同產業，透過相關公式計算出指數在公開市場進行交易，雖然它只有50檔成分股，但50檔股票總市值卻佔了台灣股市近七成，和大盤加權指數的連動關係係數高達0.989。 其中要注意的事，ETF的成分股並非永久不變的，而是證交所每季都會由獨立的委員會進行審核，並於一、四、七、十月的第三個星期五的次一交易日執行調整，以貼近市場。 相關資料可以上證交所的網站中找到。 二、交易 目前有兩種方式: 1.利用股票交易方式:買賣方式與股票相同，其中，ETF證交稅為證交稅為0.1% (低於一般股票的0.3%)，券商手續費0.1425%。 2.以基金方式交易:目前有Family跟台X提供此服務 (避免廣告嫌疑…),費用依銀行收取，但贖回時要須另付證交稅跟手續費還有基金的保管費。 題外話: 就上述兩種方式，良心建議，如果已有證劵戶的自己下單買，沒有證劵戶的去開戶吧! 但若想定期定額選擇銀行應該是比較方便的。 三、配息 <基本觀念> 寶來台灣五十卓越基金(TTT，0050):俗稱台灣50，是投資人可以自由買賣的標的。 台灣五十指數:係由證交所編制，是台灣50所追蹤標的。 寶來台灣五十卓越基金(TTT，0050)的收益分配評價日目前是每年9月30日，當0050之累積報率大於標的指數累積報酬率達5%以上，該年即會配息，否則會累積至下一年度進行分配。 至2003年6月成立以來，已連續四年配息四次，配息如下:   年度 每單位配息金額(元) 除息日股價 配息率 2005 1.85 45.3 4.1% 2006 4 53.6 7.5% 2007 2.5 67.7 3.7% 2008 2 32.34 6.2% 在這邊需注意的是，配息的多寡跟基金本身表現好壞是不相干，因為寶來台灣五十基金只是單純地買進台灣五十指數包含的成分股，配息多寡就跟這五十檔股票相關，並不是基金本身能決定的，這就是該基金稱為「被動基金」的一個原因。

投資指數股票型基金(ETF)有何優缺點？

優點：

1. 成本低：ETF與相關指數連動，大部份的指數組合變化不大，與積極
   性調整頻繁的投資組合相比，大幅降低投資成本

2. 買賣方便：與股票一樣，在交易時間內可隨時買賣

3. 透明化：投資組合十分公開且明確

4. 股利分配：與股票相同，有股利發放

缺點：
1, ETF的投資只能緊貼市場，而不會領先市場
2. ETF為了緊貼指數走勢，不能像一些積極性的基金一樣，因某些行業
   表現較遜色而改變其投資組合。

ETF 因為是被動式操作，目標只是打平指數、不是打敗指數，基金經理人跟著指數買賣手中的持股。

而主動式操作就是我們一般所買的各種海內外基金，由基金經理人帶領著研究團隊(如果有的話)，
目標是打敗指數、戰勝大盤，按各基金所訂定的投資策略與操作功力進行買賣。

資料來源: http://www.twse.com.tw/ETF/introduce.php
http://blog.sina.com.tw/moneylover/article.php?pbgid=92532&entryid=596528
http://www.cem.ncu.edu.tw/EDM/NEWSLETTER24/share3.htm
http://fundtalk-fundy.blogspot.tw/2010/12/50eft.html